Na populární ekonomii je báječné, že se chvílemi plete se zoologií. Nebo alespoň s lexikonem fantastických stvoření. Tak například poslední dobou se podle všeho namnožili jednorožci. V ekonomické hantýrce jsou jednorožci (unicorns) startupy financované ze soukromých peněz, které mají obrovskou hodnotu. Jejich cena se pohybuje v miliardách. Když takový startup potkáte, tak zůstanete stát bez dechu, jako byste se ocitli v pohádkovém příběhu. A bývají nesmírně vzácné, asi tak jako jednorožci. Jak už ale bylo řečeno, za uplynulý rok se jednorožci namnožili. Přímo neslýchaně.
Investoři rizikového kapitálu v USA, Číně i jinde ve světě investovali do jednorožců jako smyslů zbavení, sázejíce přitom na to, že se mezi objeví nový Google nebo Facebook. Jenomže teď trh podle všeho dostává medvědí choutky, což znamená všeobecný pokles cen akcií. A když se objeví medvědi, a přispějí ještě další faktory, tak by mohlo stádo jednorožců na trhu povážlivě prořídnout.
Na trhu už se prý objevila varovná znamení. Podle poradenské firmy KPMG a výzkumné společnosti CB Insights ve čtvrtém čtvrtletí roku 2015 rizikové investice do startupů celosvětově poklesly o 30 procent na 27,2 miliardy dolarů. Nezávislý průzkum společnosti 451 Research zase zjistil, že více než polovina bankéřů investujících do technologických startupů pro rok 2016 předpovídá přiškrcení investic. Samo o sobě to nezní až tak děsivě, je to ale nejvíce pesimistická předpověď od recese v letech 2008 a 2009. Někteří jednorožci se už dočkali výrazného ořezání své hodnoty. Investiční fond Fidelity snížil cenu svého Snapchatu o 25 procent.
Podle bývalého bankéře z Wall Street Davida Ericksona, který je teď ve službách Pensylvánské univerzity, na vyhladovělé jednorožce zřejmě přichází nouze o čerstvý kapitál. Erickson vidí jisté podobnosti současné situace s technologickou bublinou let 1999 a 2000. Jestli se jednorožci nedostanou k potřebnému kapitálu na veřejných nebo soukromých trzích, tak je čekají těžké časy.
Současná populace jednorožců na světových trzích zahrnuje podle nedávného vydání magazínu Forbes 173 startupů o celkové hodnotě 585 miliardy dolarů. Stále žijí, ale někteří z nich jsou už zranění. Hvězdou mezi zraněnými jednorožci je startup v oblasti mobilních plateb Square, který vede spoluzakladatel Twitteru Jack Dorsey. Soukromí investoři odhadli jeho cenu na 6 miliard dolarů, ale Square vstoupil na trh s hodnotou těsně nad 4 miliardy dolarů a v současnost vykrvácel na méně než 3,4 miliardy dolarů.
Na některých asijských burzách se už objevují medvědi, čili velké poklesy během krátkého období. Příchod medvědů se rýsuje i na elektronickém burzovním trhu NASDAQ, který se specializuje především na IT a biotechnologické společnosti. Jednorožcům se podle analytiků ve spárech medvědů nebude dařit. Analytik společnosti 451 Research Brenon Daly k tomu ovšem poznamenává, že jednorožcům se to asi ještě nedoneslo. Startupy totiž jedou na plné obrátky, jako kdyby byly napojené na nevyčerpatelný zdroj financí. Jenomže nejsou a během letošního roku to podle Dalyho jednorožci zjistí. Pak mnohým z nich půjde o krk.
Literatura
Phys.Org 24. 1. 2015.